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马云重夺阿里巴巴控制权

发布时间:2020-01-14 15:37:36 阅读: 来源:抑雾剂厂家

本报记者 刘宇鑫

马云心中的一块石头终于落了地。阿里巴巴集团与雅虎昨天联合宣布,双方已就股权回购一事签署最终协议。阿里巴巴集团将动用63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股,回购雅虎手中持有阿里集团股份的一半,即阿里巴巴集团股权的20%。

阿里巴巴副总裁陶然表示,通过此举,阿里巴巴集团强化了对公司经营决策的控制权。据业内人士分析,阿里巴巴集团的控股比例将从交易前的31%增加至51%;在董事会中,阿里巴巴集团实际掌握的投票权很可能超过50%。协议同时规定,无论阿里巴巴集团融资情况如何,该公司均需回购雅虎目前所持阿里巴巴股份的1/4(即10%)以上,最多不得超过1/2(即20%)。整个交易预计在6个月内完成。

软银雅虎投票权将不足50%

在签署股权回购协议后,两家公司均表示,这是符合双方利益的最佳方案。阿里巴巴董事长、首席执行官马云则在新闻公报中表示,这项交易开辟了雅虎和阿里巴巴关系的新篇章,将帮助阿里巴巴建立一个平衡的所有权结构,在未来上市后进一步发展。

2011年11月,阿里巴巴集团成功吸引私募股权投资公司银湖、俄罗斯风险投资公司等机构的财务投资,收购了价值16亿美元的阿里巴巴集团员工及股东所持有的股份。同年,阿里巴巴集团整体估值为350亿美元,阿里巴巴集团管理层也获得上述投资机构所持有股份的投票权。

昨天,阿里巴巴集团表示,本次回购交易完成后,新的公司董事会中,软银和雅虎的投票权将降至50%以下。同时作为交易的一部分,雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权利,同时也放弃一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。阿里巴巴集团公司董事会将维持2:1:1(阿里巴巴集团、雅虎、软银)的比例。

此消彼长。如按照上述比例分析,阿里巴巴集团在董事会中实际掌握的投票权很可能将升至50%以上。

至于回购资金的来源,阿里巴巴集团将动用部分现金储备,同时计划通过借贷、股权和股权关联融资相结合的方式筹措。日本软银不会参与收购此次雅虎出售的阿里巴巴集团股权。

“15年12月”并非上市时间表

一度几乎陷入僵局的回购交易在此时迎来转机,与激进派股东Third Point掌门丹尼尔·勒布近期进入雅虎董事会不无关系。

分析人士指出,雅虎可能会实施一种经过精心设计的战略以阿里巴巴整体上市为中心的战略。特别是在勒布上任后,雅虎的新董事会可能迅速出售亚洲资产,特别是其所持有的阿里巴巴股份。Third Point将阿里巴巴称作是世界上最有价值的互联网公司之一。

雅虎股东埃里克·杰克逊表示,雅虎可以与阿里巴巴达成妥协,向马云出售部分持有的股份,换取明确的上市时间表。而对于马云来说,回购雅虎持有的大多数股份,是他近年来的一大愿望。由于勒布进入雅虎董事会,以及雅虎愿意继续谈判,马云也迎来了心想事成的良机。

果然,双方的回购协议中也明确了回购程序的剩余框架。首先,2015年12月前阿里巴巴集团上市时,有权以首次公开招股价回购雅虎剩余股份的1/2,或允许雅虎在IPO时出售。其次,在IPO禁售期后,阿里巴巴集团须向雅虎提供登记权,并在雅虎认为适当的时机协助其处置所持有的剩余股权。

“协议中提到的"2015年12月"只是一个假设条款。到目前为止,阿里巴巴集团并无IPO具体计划。”陶然强调,回购雅虎股份和私有化是两件事,两者互相不为前提。

业界观察

雅虎放手

意在高额回报

“阿里巴巴集团此次从雅虎手中成功回购20%的股权后,其在集团的控股比例将从交易前的31%增加至51%。”易观国际分析师齐剑哲表示,双方达成交易后,阿里巴巴把命运重新掌握在自己手中,雅虎股东利益也得到一定补偿。

在交易条款中,也并没有规定阿里巴巴未来上市的具体时间,阿里巴巴有权在上市时,以首次公开招股价回购剩余股权,这使得阿里巴巴将雅虎剩余股权的成本也列入了可控范围之内。“由此看来,阿里巴巴通过此次交易,重新获得了对公司的控制权,将更加有利于其战略的规划和经营策略的实施。”

雅虎同样在此次交易中受益,通过出售阿里巴巴20%的股权,将获得约71亿美元的收入,股东利益在一定程度上得到了满足。事实上,雅虎股东内部一直都希望通过出售部分亚洲资产的形式分红套现,但此前由于各方利益迟迟无法达成统一,阻碍了交易的进程。

雅虎方面表示,雅虎董事会已经将回购股票授权提高至50亿美元。齐剑哲认为,除了交易为股东带来的直接利益外,雅虎股价的上涨以及雅虎手中持有的剩余20%的阿里巴巴股权,将在阿里巴巴集团整体上市后,为雅虎股东带来更高额的回报。

新华社供图

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