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阿里巴巴或发行规模约80亿美元债权

发布时间:2020-01-14 19:10:54 阅读: 来源:抑雾剂厂家

阿里发债传闻落定。北京时间11月20日有消息称,刚完成全球最大IPO两个月的中国电商阿里巴巴在美国筹备发售80亿美元的债券,将于纽约时间周四下午结束,申购额已经达到200亿美元。这一发债额将使阿里巴巴债券成为最大规模的亚洲企业债券。

借新还旧

据了解,10年期和7年期阿里巴巴债券的收益率可能分别为1.5%和1.35%,相比之下,10年期美国国债的利率为2.33%。这表明在投资者眼中,阿里债券比美国国债还要安全。

但这一利率水平还是高于刚在欧洲发行欧元债的公司,苹果公司发行的价值28亿欧元的债券。其中的14亿欧元截至2022年的利息为1.082%,另外14亿欧元的12年期债券利率为1.671%。

阿里能够拿到如此低的成本,不仅是因吸引了索罗斯基金管理公司、富达以及ThirdPointLLC等投资者“站场”,评级机构也功不可没,包括标普和穆迪在内的评级机构均给予阿里债最高的评级(A+和A1),这一结果仅次于中国的主权资信。同类型EBAY的评级为A,而亚马逊的评级为AA-。

对于这笔融资的用途,11月13日,阿里巴巴发布声明称,计划将发债所得用于为现有信贷工具再融资。据了解,阿里巴巴现有贷款110亿美元。另据阿里递交给美国证券交易委员会的一份文件显示,截至9月30日,阿里巴巴的长期银行贷款约为80亿美元。

阿里是例外?

抢发美元债的阿里喝下的并非“头啖汤”。早在2012年,在全球尤其是美国的超低利率以及QE3政策大环境下,中国内地企业纷纷选择出走境外发行债券。据彭博汇总的数据显示,中国借款人今年已创纪录发行1790亿以美元计价的债券,较2013年全年增加61%。

波士顿资本总经理金鑫曾告诉中国经济时报记者:“中国企业追捧美元债,主要是美元利率低,更重要的是赌人民币长期的升值趋势。的确,如果发行利率为5%,人民币升值5%,这些发债企业可能没有任何融资成本,但市场并不会一成不变。人民币兑美元如果贬值10%,发债企业的融资成本将会达到15%或者更高,对于现在经营不好的企业无疑是雪上加霜。美国量化宽松政策虽然短期不会退出,但美国经济企稳,美元长期走强的趋势已经出现。如果现在企业处理不好,今天成本低廉的美元债就是未来的灾难。”

在日本、欧洲等经济体竞相实施本币贬值的背景下,中国的出口开始面临越来越大的压力,风险敞口随之增加。而美联储结束QE后,美元的升值则进一步加剧了这一压力,尤其是美元已经走出底部,进入了中长期升值阶段,人民币贬值预期逐渐增强。11月20日,人民币对美元即期汇率开盘报6.1214,较交易日(6.1198)贬值16个基点。

发美元债对阿里未来有哪些潜在风险?金鑫告诉记者:“上述判断标准对于阿里或许例外。阿里的业务全球化,和那些业务在国内的公司并不同。”

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